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2022-12-10
최근 니켈 선물 가격은 큰 폭으로 등락하여 한때 톤당 210,000위안을 돌파하기도 했습니다.거시적 기대감이 높아지면서 공산품 전체가 상승세를 보였다.니켈 가격에 영향을 미치는 중요한 요소가 속속 상륙했지만 디스크에 미치는 실제 부정적인 영향은 상대적으로 약합니다.국내외 재고가 부족한 상황에서 니켈 가격은 지속적으로 큰 변동을 보이고 있습니다.니켈 가격 인상에 대한 업계 체인의 수용이 상대적으로 제한적이라는 점에 유의해야 합니다.따라서 디스크와 시장 공명 심리가 니켈 가격에 긍정적인 지지를 형성하지만 여전히 상승추격에 주의가 필요함과 동시에 현시점과의 편차가 있는지도 주목해야 한다.
매크로 정보는 따뜻하고 시장 정서는 낙관적입니다.
연준이 기준금리를 75bp 인상할 것이라는 기대가 충족된 뒤 시장에서는 연준이 12월 이후 금리 인상 속도를 늦출 것으로 예상하고 있다.최근 미국 달러 지수가 크게 약세를 보이면서 원자재에 대한 압력이 줄어들었습니다.가까운 장래에 국내 전염병 예방 정책이 최적화되고 작업 재개, 생산 및 순환 복원에 대한 기대가 강화되고 제조 체인 복원이 개선될 것으로 예상됩니다.동시에 전면적인 RRR 인하와 부동산의 '제3의 화살'이 착지함에 따라 자본시장 심리가 더욱 회복되고 위험 자산이 선호되며 공산품이 전반적으로 회복되었습니다.니켈은 자금에 민감한 비철금속의 일종으로 가격 변동폭이 크다.
니켈 공급과 수요가 얽혀 수요가 약해짐
인도네시아의 니켈 제품에 대한 수출 관세 부과 정책은 아직 시행되지 않았지만 시장에 미치는 영향은 점차 약화되고 있습니다.인도네시아 정부는 지난 12월 1일 니켈 제품에 대한 수출관세 부과 문제를 논의했지만 아직 결론이 나지 않았다.현재 관련 진행 상황은 다음과 같습니다. 니켈 수출 관세 정책이 2년 동안 연기되었습니다.추후 관세 인상은 아직 완전히 확정되지 않은 LME(London Metal Exchange, 이하 동일)(현재 협상된 관세 = LME × 0.8 × 니켈 함유량 × 세율)를 기준으로 한다.페로니켈 공장들은 여전히 세금 인상에 동의하지 않아 관련 정책을 시행하기까지 2~3차례의 회의가 필요할 것으로 추산된다.
현재 정보로 볼 때, 니켈 수출 관세 정책의 연장이 현재 시장에 미치는 영향은 특히 니켈 선철 및 스테인리스강에 대해 약화되었습니다.아직 관세 비용 인상에 대한 기대가 충족되지 않아 초기 니켈선철 수출 돌입으로 형성된 숨은재고가 가격 인상 모멘텀을 잃어 니켈선철과 스테인리스 모두에 상대적으로 부정적인 영향을 미치고 있다. 강철.하지만 올해 초부터 인도네시아 니켈 수출관세 부과 소식이 끊이지 않아 시장에서는 이를 소화하기를 거듭했다.시장에 반영되는 시간이 점차 짧아지고 니켈 가격의 변동폭도 점차 축소되고 있습니다.따라서 최신 뉴스가 니켈 선물 시장에 미치는 영향은 크지 않습니다.
국내외의 낮은 재고는 니켈 가격을 계속해서 지지할 것입니다.비철금속은 일반적으로 낮은 재고 상태를 유지하고 있으며 니켈 재고는 보다 분명한 구조적 문제를 나타냅니다.현재 LME 니켈도금재고는 2,000톤 정도로 매우 적은 수준입니다.총 LME 니켈 재고량은 약 53,000톤으로 수년 동안 낮은 수준입니다.또한 다른 니켈 종류에 비해 전해니켈의 공급은 여전히 타이트한 상태여서 상대적 프리미엄 상황이 지속되고 있다.
니켈에 대한 다운스트림 수요는 단계적으로 약화되었습니다.니켈 다운스트림의 스테인리스 스틸에 대한 수요는 좋지 않았습니다.11월 말부터 스테인리스 공장의 감산 소식이 들려왔다.니켈 가격은 철광석 가격에 영향을 받기 때문에 가격을 인하할 유인이 없어 이윤이 좋지 않거나 스테인리스 스틸 공장에 손실이 발생하기도 합니다.신 에너지 동력 배터리 산업 사슬에서 신 에너지 차량에 대한 보조금이 곧 감소하고 관련 생산 수요가 공개되었으며 신 에너지 차량 회사는 연말에 서둘러 설치하기 시작했습니다.초기에 공급이 부족했던 황산니켈 생산의 원료인 MHP(니켈코발트수산화물)와 하이니켈매트의 공급이 증가하고 있으며, 황산니켈의 공급이 개선되어 니켈 가격이 황산염이 높은 수준에서 떨어졌습니다.니켈에 대한 다른 수요 조건으로 판단하면 일부 합금만 계속하면 됩니다.최근 니켈 가격 상승 이후 수요 역전 시 전해니켈 기반의 변화에 주목해야 한다.
니켈 가격 변동폭 심해 리스크 관리 주의
니켈 가격은 최근 계속해서 강하고 급격하게 변동하고 있습니다.따뜻한 거시적 환경과 전반적으로 낮은 니켈 재고로 인해 니켈 가격은 공급측 혼란 뉴스에 더욱 민감해졌습니다.이 단계에서 시장의 장기 심리가 워밍업되었으며 업계의 부정적인 피드백 출현에 주목할 필요가 있습니다.현재 니켈 가격의 추세로 볼 때 기술의 영향이 너무 큽니다.현재 니켈 가격은 이미 이전 기간의 180,000위안/톤에서 210,000위안/톤의 변동 범위 상단에 가까워 롱 포지션과 숏 포지션 사이에 쉬운 차이가 있습니다.앞으로 시장의 매크로 펄스 공진 소화에 주목해야 한다.미국 달러가 반등하면 시장 심리가 크게 바뀌고 니켈 가격이 급격하게 조정될 것입니다.또한 업계 자체의 조정 요구, 특히 국내외 니켈 주식의 변화와 니켈 선물 프리미엄 및 할인의 변화에 주목하십시오.
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